在电动汽车和智能手机等核心业务的强劲驱动下，小米能否复制苹果等科技巨头的成功？
据追风交易台最新消息，摩根士丹利在最新报告中指出，预计小米市值可能在2030年前达到2.5万亿元人民币，股价有望突破100港元。这一数字意味着，未来五年小米股价还有接近100%的上涨空间。
大摩通过类比苹果、特斯拉和比亚迪，为小米的估值提供了参考框架——销量飙升带来估值大幅扩张。
报告通过类比特斯拉和比亚迪，预计小米电动汽车业务在未来两年将实现快速增长（销量CAGR超过100%），市销率有望在2026年达到2至3倍。此外，小米凭借“智能手机 + AIoT + 互联网服务”的模式，有望复制苹果的成功，大摩预计该业务在2025年的市盈率达到20-25倍。
双引擎驱动长期增长
大摩认为，小米的长期增长将由两大核心引擎驱动：电动汽车业务和传统业务（智能手机+AIoT+互联网服务）。大摩预计，
小米电动汽车业务收入将从2024年的330亿元快速增长至2027年的2330亿元，并进一步扩大到2030年的4620亿元；同时，电动汽车业务利润将在2027年达到200亿元，2030年达到460亿元，作为对比，2024年亏损62亿元。
传统业务受益于市场份额提升、产品结构改善和海外扩张，预计收入将从2024年的3330亿元增加到2027年的4510亿元，并在2030年达到6000亿元，利润则从2024年的334亿元提升至2027年的410亿元，2030年达到700亿元。
尤其在电动汽车方面，SU7 Ultra的推出标志着小米业务的里程碑。大摩指出，过去十五年，小米最具吸引力的卖点是性价比高的产品。而在未来十年，小米在电动车领域的成功将加速提升其品牌价值，并逐步在高端或豪华产品领域获得更多市场份额。
大摩将小米电动车2025年和2026年的平均售价预测分别从24.5万元、25万元上调至25万元、25.5万元，毛利率预测也分别从20.2%和21.9%上调至20.7%和22.2%。
大摩预计，在两大增长引擎驱动下，到2030年，小米的总收入将突破1万亿元，净利润有望超过1000亿元。
